2010年1月以来，郑棉已经连续三周持续下跌，最高跌幅达约500元/吨。不过，棉市目前的下跌，并不意味着其前期的强势格局已经出现反转，理由如下：

　　一、此轮郑棉下跌主要是受外部宏观因素影响，而不是基本面的影响。随着央行接连释放货币紧缩信号，炒作资金撤离，国内商品期货价格普遍下跌。

　　二、现货市场供应偏紧的局面并未发生改变。2009年国内棉花大幅减产，而高等级棉尤为短缺，同时纺织行业持续回暖。

　　因此，从总体上来看，国内棉花供给仍较紧张，棉市行情只是暂时走入低谷,后期棉价仍将回归坚挺。

图 郑棉近月合约价格走势